株急落、公的年金も被弾　24年度ぎりぎりプラスか

【今週のマーケットエッセンシャル】第１６６号（2025年4月2日公開）

主筆・前田昌孝（元日本経済新聞編集委員）

２０２４年度の最終日に当たる３月３１日に株式相場が急落したため、公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）もため込んでいた運用益を吐き出すことになり、２０２４年度はかろうじてプラスのリターンを確保する程度にとどまったもようだ。過去最高の４５兆円も稼いだ２０２３年度とは様変わり。金利上昇で国内債券に３兆円近い運用損が出たのも足を引っ張った。

期末日の打撃は約３兆円

本稿では後半部分で少額投資非課税制度（ＮＩＳＡ）のつみたて投資枠を使った投資信託への積み立て投資が３月末現在でどんな成果をあげているのかも分析している。結論からいえば、含み益を抱えているのは２０２４年１月末から投信積み立てを始めた人たちだけだ。スタート月が２月以降の場合は、多くのケースで苦戦していて、「オルカン」の愛称で知られる全世界型株式投信への積み立ても例外ではない。