アクティブETFが2周年　運用成績は３勝３敗

【今週のマーケットエッセンシャル】第１９３号（２０２５年１０月８日公開）

主筆・前田昌孝（元日本経済新聞編集委員）

上場投資信託（ＥＴＦ）といえば、株価指数などへの連動を目指して運用するのが通り相場だったが、日本でも２０２３年９月にプロが相場観に基づいて運用するアクティブ運用のＥＴＦが登場した。最初の６本が上場されてから２年余りが過ぎたため、首尾よくいっているのかどうか点検したところ、運用成績は株価指数に勝ったのが３本、負けたのが３本だった。ただ、投資マネーの集まり具合はいま一つだ。

ＰＢＲ１倍割れ銘柄に着目

ＥＴＦは日銀が時価で８５兆円も保有し、９月１９日の金融政策決定会合で少しずつ売却することを決めて話題にもなった。ただ、日本ではほとんどが東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）や日経平均株価、ＪＰＸ日経インデックス４００などの株価指数に連動するタイプだ。アクティブ運用のＥＴＦは米国で２００８年に最初に開発され、現在はミューチュアルファンドに代わる資産の運用先として人気を集めている。