荒れる相場で投信が健闘　指数上回るリターン６割強に

【今週のマーケットエッセンシャル】第２３１号（２０２６年７月１日公開）

主筆・前田昌孝（元日本経済新聞編集委員）

２０２６年も折り返し点を迎えたが、乱高下する相場をアクティブ運用の国内株投資信託がどう乗り切ったかを振り返ると、集計対象の６割強がベンチマークの配当込み東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）を上回るリターンを確保していた。半年間のリターンを投信のタイプ別に集計すると、やはり国内株投信がベストだった。ただ、個人マネーは相変わらず「オルカン」など外国株主体のインデックス投信に流れている。

６社で１万２０００円押し上げ

日経平均株価は２０２５年末に５万０３３９円４８銭だったので、６月末の７万００６２円３２銭まで２万円近く上昇したことになる。日経平均は時価総額ベースの指数であるＴＯＰＩＸに比べて値がさハイテク株の値動きから受ける影響が大きいが、実際、ここまでの２万円近い上昇幅のうち、どの銘柄の寄与度が大きかったかを正確に計算すると、表のように、上位にはハイテク株がずらりと並んでいる。