バフェット指標が１９０％に　この１年は新記録続々

【今週のマーケットエッセンシャル】第２０５号（２０２５年１２月３１日公開）

主筆・前田昌孝（元日本経済新聞編集委員）

２０２５年の東京株式相場は株価指数が最高値を付け、売買代金が過去最高を更新するなど数々の新記録を生んだ。公募投資信託のタイプ別リターンでも国内株式型の多くが海外株式型を上回る実績を残した。２０２６年の相場格言は「午（うま）尻下がり」とされている。株式相場の過熱度を示すバフェット指標は過熱圏入りの目安の１００％を大きく上回り、過去最高の１９０・２％で越年する。

年間上昇幅が１９８９年を上回る

１２月３０日の大納会は日経平均株価が１８７円４４銭下落した。１９８８年までは大納会は２８日に実施され、半日立ち会いだった。大納会に向けて相場が高くなる傾向を「掉尾（とうび）の一振」といい、実際、当日は日経平均が上がることも多かった。新年の株高を期待して「株を枕に寝正月」を決め込む人もいたが、こんな格言も今は死語になっているかもしれない。