年金積立金が３００兆円に　日銀保有国債は大台割れも

【今週のマーケットエッセンシャル】第２０６号（２０２６年１月７日公開）

主筆・前田昌孝（元日本経済新聞編集委員）

日経平均株価が年明けから急騰し、一気に過去最高値を更新したが、内外の株高を背景に公的年金の積立金も増加し続け、初めて３００兆円を突破したもようだ。うち約２００兆円は過去２５年間の運用で稼ぎ出した。一方、日銀は金利上昇を背景に保有国債の含み損が４０兆円台に拡大しており、時価ベースでの保有額は１月６日現在、５００兆円割れ寸前のところまで目減りした。

大発会で３兆円積み増し

年金積立金の総額は２０２５年９月末現在の実績が年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）によって公表されており、２８２兆５３５７億円となっていた。その後、資産をルール通りに運用していたと仮定すると、１２月末の残高は２９８兆円台になったもようだ。２０２６年の大発会の相場の急騰などで時価評価額が約３兆円膨らみ、１月５日には３０１兆円台になったと推定される。