景気後退のリスク高まる　IMFがまた下方修正

【今週のマーケットエッセンシャル】第３７号（2022年10月12日公開）

主筆・前田昌孝（元日本経済新聞編集委員）

国際通貨基金（ＩＭＦ）が１０月１１日に公表した新しい世界経済見通しは、ゲオルギエバ専務理事が１０月６日の講演で「警告」していたほど暗くはなかった。２０２２年の成長率は３・２％で据え置き、２０２３年を２・９％から２・７％へ下方修正しただけだった。しかし、世界の債券市場では１６カ国・地域で長期金利が短期金利よりも低い「逆イールド」となり、景気後退局面入りを予感させている。ＩＭＦのいう通り、「最悪はこれから」かもしれない。

２０２２年の見通しが全体として据え置きになったのは、米国の成長率が３カ月前の２・３％から１・６％へ、インドが７・４％から６・８％へ大幅に下方修正された一方で、ユーロ圏が２・６％から３・１％へ、新興・途上国が３・６％から３・７％へそれぞれ上方修正されたからだ。しかし、２０２３年については、成長率が２０２２年よりも高くなりそうなのは中国だけ。インフレ抑制のための金融引き締め政策のもとで、世界経済に重苦しいムードが充満しそうなことを予感させる。