GPIF３兆円の黒字確保　SVB破綻が実は追い風

【今週のマーケットエッセンシャル】第６２号（2023年4月5日公開）

主筆・前田昌孝（元日本経済新聞編集委員）

シリコンバレーバンク（ＳＶＢ）の破綻に端を発した金融不安は、日本経済にとって悪い話ばかりではない。世界的に金利が落ち着いたため、３月末にかけて外債評価損が減少し、株価も上昇した。公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）は１～３月期に１０兆円を超える運用益を確保したもようで、地域銀行の外債評価損の拡大にも歯止めがかかった。少なくとも短期的には日本は一息ついたことになる。

２０２２年度のＧＰＩＦの運用は４～６月期が３兆７５００億円の赤字、７～９月期が１兆７２００億円の赤字、１０～１２月期が１兆８５００億円の赤字だった。２０２３年１～３月期も含めた年度の収益は７月初めに公表される見込みだが、内外の株式と債券の４つの資産の運用がベンチマーク通りだったと仮定すると、１～３月の運用損益は１０兆4０００億円程度の黒字となり、年度通算の収益額は3兆円前後に達したもようだ。