好業績でも上がらぬ株価　利益の質の悪化を懸念　　

【今週のマーケットエッセンシャル】第２２号（2022年6月29日公開）

主筆・前田昌孝（元日本経済新聞編集委員）

３月期決算上場企業の決算発表を踏まえた証券大手３社の企業業績見通しが出そろった。２０２１年度の経常増益率が３カ月前の見通しをやや下回ったことあって、２０２２年度は発射台が下がった分、３社平均で１３・３％増益に上方修正された。２０２３年度はさらに５％強の経常増益を見込んでいる。しかし、好業績という割には株価の反応がいま一つだ。「利益の質が低下しているのではないか」。市場関係者の間ではこんな声が出始めている。